随着PAPER PRODUCT 的销量稳定，它会更积极的抢夺PERSONAL CARE 产品市场面积。这当然是首推婴儿尿片及卫生棉。
为此，它从OEM至自行生产尿片，也耗资买了一台先进的机器。现时市场上所看见的DIAPEX是公司将他归纳于最经济的领域，未来还可以生产更高品质尿片以抗衡MAMMY POKO.
至于代售老板的JT ORGANIC 产品，对股东而言，并不会带来多大利益。
NTPM在紧接下来的步伐仍会是成本管制，也会在全马几个策略地点设立物流中心以便分散储仓，出货。除此外，扩大越南的市场也是其目标之一。
说实话，我并没有买进NTPM，但对他的管理，经营却不得不钦佩。老老板的儿子，也是未来的接班人沉着稳重的作风，同时也不失进取，确实拿捏很好。
为什么不买进？ 哈 ！还是认为贵了些。如果有机会，到了目标价，我会不犹豫的收集。
2010年11月27日 星期六
2010年10月5日 星期二
NO NEWS ，IS BAD NEWS！
新闻界中有句古老的说词：NO NEWS，IS GOOD NEWS！意为没有糟糕的事情发生。
但现在处于水深火热的CAROTECH，刚刚宣布债务重组没有任何进展。它这个NO NEWS，真是个BAD NEWS。
但现在处于水深火热的CAROTECH，刚刚宣布债务重组没有任何进展。它这个NO NEWS，真是个BAD NEWS。
2010年10月2日 星期六
开卷有益
最近在书展中买了许多书本，有我喜欢的武侠小说，旅游杂记，文学散文等。
但买得最多的还是理财投资等书籍。
我在城邦柜台买了JIM ROGERS多年前的推出的“资本家的冒险”，无独有偶的是，在10年前的千禧之旅当中，一位从中国出发的作家，翻山越岭的环游各国，他以其文学，历史角度去探讨所见所闻。而在这个时候，也有一位资本家从英国出发，创下吉尼斯记录的驾驶汽车环游世界，他以他擅长的经济角度去窥视所经历过的多个国家。
都是十分有趣及内涵丰富的2本书。前者是余秋雨所著千年一叹。而后者则是刚刚提到的罗杰斯。
也买了台湾商业周刊结集推出的“给下一位领导者九封信”。里头专访了当代的领导，如李嘉诚，达赖，20世纪最佳经理人JACK WELCH，印度矽谷之父NARAYANA MURTHY 等。
他们分享了成功之道，独特的见解，思维甚至性格。你会渐渐了解为何他们能够成功，能够屹立不倒 。
还有胡立阳的第2本书，出人头地100招。说穿了就是他的自传。
这些年间看了许多这类的书本，其实其成功的道理，投资的理论简单易懂得很，但总是不能将之从理念转换成习惯，性格。偶尔，经常仍是跟随大伙的盲从步向，羊群之举。
还是不断学习，掏空，再学习。
2010年9月14日 星期二
说说
算着算着，快要1个月没有更新部落了。
先小做检讨。
FSL TRUST依然没有摆脱负面消息的影响，致使股价远远落后大市。所幸的是仍然维持每个季度的派息政策，只是在未来庞大债务到期之际，它是否还能如常呢？
CAROTECH的债务重组没有进展，倒是大股东何人可先弃甲逃生了。2 次在场外大数目的抛售，是他最近成为十大热门股的座上客。
NYLEX的季报中表示，因为面对削价的竞争让他们在第4季的盈利不如预期（减少赚幅），唯营业额却能稍胜上一季，这说明NYLEX还是很有竞争力，只是削价之战不知延续多久？ 马币挺升将降低他的石油成本，这对它未来是否能够看上一线？我相信至少以目前的低本益比买进，长守必有利。
PLENITUDE终于大紫大热了，1 送1红股，还有派息每股15分，我守了3年终于盼到了这一天。只要它的未来仍有机可期，我还是坚持一股不售。
MNRB的低迷真叫我掉眼镜，它竟然开创先河在2009年度不派息！现在只有乖乖的被套牢，唯随着他第1季度的亮丽业绩，我就不信他在第2季度还不派息，毕竟其大股东是PNB啊。至于未来展望，国行已经连续颁发多张回教保险执照予各行，这对MNRB而言是个坏消息，以它现在的管理阵容，还是见机逃跑吧。
港股中的瑞安，首半年业绩让人满意，只是对于最近他会发出的债券当中，2015年的转换价竟只有HK 4.87，这是否是管理层认为的目标价？ 我想我还是不认同，股价的高低最终必然胥视其盈利表现，至少以目前的状况而言，我对瑞安未来的开番还是乐观的。
还有一个置富产托，以持有价而言，周息率达到近9%，未来3年租金还是继续上涨，收着吧！
先小做检讨。
FSL TRUST依然没有摆脱负面消息的影响，致使股价远远落后大市。所幸的是仍然维持每个季度的派息政策，只是在未来庞大债务到期之际，它是否还能如常呢？
CAROTECH的债务重组没有进展，倒是大股东何人可先弃甲逃生了。2 次在场外大数目的抛售，是他最近成为十大热门股的座上客。
NYLEX的季报中表示，因为面对削价的竞争让他们在第4季的盈利不如预期（减少赚幅），唯营业额却能稍胜上一季，这说明NYLEX还是很有竞争力，只是削价之战不知延续多久？ 马币挺升将降低他的石油成本，这对它未来是否能够看上一线？我相信至少以目前的低本益比买进，长守必有利。
PLENITUDE终于大紫大热了，1 送1红股，还有派息每股15分，我守了3年终于盼到了这一天。只要它的未来仍有机可期，我还是坚持一股不售。
MNRB的低迷真叫我掉眼镜，它竟然开创先河在2009年度不派息！现在只有乖乖的被套牢，唯随着他第1季度的亮丽业绩，我就不信他在第2季度还不派息，毕竟其大股东是PNB啊。至于未来展望，国行已经连续颁发多张回教保险执照予各行，这对MNRB而言是个坏消息，以它现在的管理阵容，还是见机逃跑吧。
港股中的瑞安，首半年业绩让人满意，只是对于最近他会发出的债券当中，2015年的转换价竟只有HK 4.87，这是否是管理层认为的目标价？ 我想我还是不认同，股价的高低最终必然胥视其盈利表现，至少以目前的状况而言，我对瑞安未来的开番还是乐观的。
还有一个置富产托，以持有价而言，周息率达到近9%，未来3年租金还是继续上涨，收着吧！
2010年8月16日 星期一
2010年8月6日 星期五
包佬的故事
认识包佬已是很久的事，他伴着俩老看守了这座咖啡店已经很久了，还记得在一个日落的黄昏里。过了3点3的黄金时间，他一边收拾一边见我在翻阅着经济版的股价行情，兴趣所致，他坐下来说：“我介绍你买一个股 ，你就只管买 ，有钱就买，一直收下去，包管你以后衣食无忧的！”
真的感谢你的好意，我通常对于所谓内幕或贴士 都是不屑一顾的。
当他说出名称后，对于刚涉入股市的我只有敷衍应酬着。
过了一段日子，他再问我：“你买了没有？”
我微笑不答，但也已作答。
后来的后来，日常的工作他都忙不透气，什么股票行情，他都只是关店休息才略为一看，但没有改变的是，他一直还在买进他的心头好。
又后来的后来，我才对股票投资认识皮毛，但我已将包佬归纳为老老实实，大智若愚的投资人。
现在，当相约朋友喝个下午茶时，我们都说：“走，到QL 哪儿喝茶！”
2010年8月3日 星期二
2010年8月1日 星期日
跟进CAROTECH 2
超维特2亿债务现转机
2010/07/31 6:37:56 PM
●南洋商报
（吉隆坡31日讯）超维特（Carotech，0076，创业板）在一个月前宣布面对高达2亿1360万令吉债务违约的噩耗后，近期可能重现生机，因为债主同意重组债务。
根据财经周刊《The Edge》报道，超维特的债主在7月份与该公司进行了两次会议，洽谈有关债务重组的计划，并相信债主们都给于该公司一次重组的机会。
超維特董事經理何樹生指出，债权人在两个会议上，并没有反对该公司的重组计划，以及目前正需寻求个别管理层的批准。
该公司表示，2008年杪的原棕油价格迅速飙升和全球经济风暴的爆发，导致其产品的需求受到显著影响，并减少该公司清除存货和增加现金流的能力，以便支付欠债。
此外，该公司今年扩展计划，已促使其营运开销激增，在2006年至2008年之间，该公司的投资超过3亿令吉，以增加产能从原本的每年生产1万8000公吨，增加至每年12万公吨。
超维特的主要业务，是榨取和销售油植物化合物(Phytonutrient)和油脂化学产品。
超维特截至6月杪的债务高达2亿1360万令吉，其中72%美元债券(4778万美元)是用于融资紅土坎厂房设备。
------------------------------------------------------------------------------------------------
倘若债主真的通融，是否说明着：
1. 债主没有更好选择以回收债务。
2. 经过协商，债主对它的业务有信心，日后甚至可以连本带利的回收。
3. 事发至今只不过1个月，事情的进展可以如此快速，双方的忧虑及风险都没预期的严重。
4. 大家只不过做场戏以将股价推高，背后有着不为人知的内幕。
这都是我的胡思乱想，胡说八道，一切的实像，明日或有分晓。
2010年7月30日 星期五
季报检查
FSL TRUST 不出意料的在最新季报当中取得亏损，前因后果在前文略提，于此不表。还算庆幸的是它保持着派息，每股派0.95美分，比较上一季1.5美分大为逊色。
能做的就是继续持有，不加码，不减持。
PBB录得可观数据，虽然只派息每股25仙，但它保守谨慎的财管只会继续让人对他信心满满。倘若预计今年EPS 80仙，只有以偏高的20倍PE 值才考虑卖出，这也得要市价RM 16。
所以还是那句，不会杀鸡取卵。
CEPAT 还没空研究它搞什么东西，在种植股皆高唱凯歌之下，它的季报竟然如此不济，虽也宣布派息每股 1仙，但毕竟凤毛麟角。
只计划趁低加码。
FORTUNE REIT确实取得营业及盈利的增长，但这都在预料之内（因为并购），半年的财报，宣布了派息每股 12.27仙港币。若下半年为此，以我的持有价可取得 9%的股息回酬。
还是保持吧。
2010年7月23日 星期五
跟进 CAROTECH
最近在网络上惊闻CAROTECH 在 LUMUT （实际上是SITIAWAN）的厂一直在关闭没操作当中。登时吓呆了，随后立即拨电到该厂查询，还好只是子虚乌有。
对方员工对于我的问题呆顿，然后回应说工厂一直都在营运当中，压根没有停工这回事啊！。如果要知道更多详细，他建议我直接拨电怡保总公司。
在卖出亚航的第2天，再次加码了CAROTECH，将持有平均价拉低至RM 0.13。比较市价仍是处于巨大的亏损。
对于CAROTECH，我们可以在它的WEB SITE，FACEBOOK，TWITTER等即时了解它的进展，可以看见的是他们都在国际上积极推动植物营养素。
记得曾经问过冷眼前辈关于CAROTECH的意见，他说这股在未来只有大好或大坏的局面，但以他对于同乡何树生的认识，他是看好。
最近针对CAROTECH又面对债务上门的负面消息，冷眼回答说：“它的产品没问题，不担心，我知道你在忧虑什么，但放心吧。”
“如果你没买进CAROTECH，不建议你买入，因为现在有更好的选择。”冷眼如是说。
而我，还是那句，投资的路是自己的，盈亏也是自己的，所以绝对要清醒知道自己在干什么，与股票谈恋爱是愚蠢的，死守着已经烂掉的公司也是自找的。
对于CAROTECH，我只会加码至此，倘若公司没有成长，继续后退，最坏的情况是。。。。。壮士自断双臂。
2010年7月20日 星期二
2010年7月15日 星期四
ARE YOU READY ?
在一切都以政治因素作为主要考量的我国政府，今日竟然宣布燃油，白糖，煤气全部明日涨价！ 我们尊敬的首相也不止一次的放话，未来大马经济将会放缓，一季不如一季。下半年的经济火车头有赖于私人界的推动了。
都说了会放缓，那边的国行却来个升息，美其名为国家经济逐渐复苏，利率必须跟随正常化。
这是不是在说着：
1。反对党将有更多的课题来游说或煽动人心。
2。政府两手一摊，没钱了。
3。通膨时代正式来临，我们将更深切体会的是，什么都贵，但是收入却减少，开始入不敷出，
开始大幅减少开销。
4。基贷率升高，百货通胀，市场游资减少，股市将在1300点后面临重大挑战。
5。投资者更重视套现以等待机会的到来。
大家准备好了吗？
我还没。
FSL TRUST 的以股代息
FSL 今日通告表示将在本月26日宣布最新季报，并且同时建议股东可以选择收取现金利息或以股代息。
在未来面临庞大的到期债务，同时也要维持公司高股息的特点，让股东们对以上作出选择确实是两全其美之计。
只是这一季的财报成绩如何，到时自然分晓。
在未来面临庞大的到期债务，同时也要维持公司高股息的特点，让股东们对以上作出选择确实是两全其美之计。
只是这一季的财报成绩如何，到时自然分晓。
2010年7月12日 星期一
平常心
我的副业 - 投资领域，在过去犯下了不少错误，有很多事项是必须检讨及重估的。
我不喜欢频频的买卖，但为了更长远的路途，实在有必要重建集收息，蓝筹，高成长于一体的组合。
更重要的是至少能够让我安稳的入睡。
会继续加码CAROTECH，虽然开始对他的管理层保持观察状态，但CAROTECH 毕竟是有利可图的生意，但凡事出有利，相信这次它的融资，重组债务是可以过去的。
是否伺机减持FSL TRUST ？他在未来2年内需要支付相当庞大的债务，以其目前100%的出租率，理想的收租率，也无法偿还债务。说穿了，还是得要融资。而银行是否雨天收伞？我不知道。
但我却有强烈的换马意图。无奈如今被套牢。
想要卖出的股项却还没到止蚀边际，想要买进的股只也没到理想价位。所以一切唯有耐心等待。
2010年7月3日 星期六
再说CAROTECH
受到债主的压力及还债期限的到来，CAROTECH 没钱还，必须在限期 6 个月内重整债务。
何树生是名醉心于研究及创建了carotech，他会让它因为涉及2亿多的债务而将它结束吗？
Carotech 的价值在于生化燃油及超级维生素或提炼油棕营养素，这对它而言都是优越的，不管是技术或是产品。
看来carotech前途依然光亮，只要债务的重组成功。
以上所说的只是逻辑上，预测上的情节。
而事实上，carotech的数据将让你不堪入目。
过去5年时间内，carotech的库存量，未销售量从1千500多万暴增至1亿6000多万，增幅竟达10倍以上！
这说明它的销售部门无法将存货卖出去，相信这是以植物营养素居多。（说明了，没市场。）
待收款项也有2000多万，数据也是慢慢的增加中。这也说明其账务部的失责。（希望不要再涉及帐目问题。）
去年carotech 进行了1配1 供股，筹募了4000多万，时隔都不到半年，公司再传出债务危机。这说明管理层用钱不当。
就在carotech处于无法还债的危机当中，母公司hovid也连连发出通告撇清关系，虽然这是正常之举，但却难免叫人心寒。这是否也说明主席无法好好的对旗下公司进行协同效应？
很悲哀的，我还在持有carotech，而且数目不小。
2010年7月1日 星期四
2010年6月30日 星期三
真的假的了，假的也真的了。
事后孔明一番。果然不出所料，8强的队伍都在预料之内。
8强列队里头，看好乌拉圭，阿根廷，西班牙，巴西能够出线四强。
这一届的世界杯，还是议论不断的充斥着阴谋论，还债论等，所有真的也都可以变成假的，真是咸鱼都可以翻生。
忽然想起少林足球里头的配角，在入场时从他身上掉下一把“士班拿”，他很淡定的说：“基本上我是一名汽车修理员，所以身上有士班拿是很正常的。”
接下来就是裁判视若无睹的腥风血雨。
这次的裁判看来也好不到那里去。
2010年6月25日 星期五
天下第一
世界杯将近完成了小组赛，紧接而来的是强强对碰的16强淘汰赛。
我支持的阿根廷虽然有强大的攻击力，但它有前无后，再加上缺乏中场调度的大脑，实在让人无法乐观它可以走的更远。
昨日看罢卫冕冠军意大利的赛事，一度引以为傲的防守强盾，竟然出现不该有的失误，这也让他们付出沉重的代价。而较早的上界亚军法国，更是活该的出局。
橙军荷兰的表现可圈可点，除了牌面的强大之外，它更像一支训练有素的团队，唯独后防仍未遇上大考验。
至于下届主办国巴西，实而不华的战术，由沉稳持重的国米三宝组成的后防线，可于巴西立于不易败北的局面。卡卡日渐发挥的指挥作用，看好它可杀入8强。
还有英格兰，德国，南美洲其他三强，亚洲的韩日军团等比较，有空再说说看。
我支持的阿根廷虽然有强大的攻击力，但它有前无后，再加上缺乏中场调度的大脑，实在让人无法乐观它可以走的更远。
昨日看罢卫冕冠军意大利的赛事，一度引以为傲的防守强盾，竟然出现不该有的失误，这也让他们付出沉重的代价。而较早的上界亚军法国，更是活该的出局。
橙军荷兰的表现可圈可点，除了牌面的强大之外，它更像一支训练有素的团队，唯独后防仍未遇上大考验。
至于下届主办国巴西，实而不华的战术，由沉稳持重的国米三宝组成的后防线，可于巴西立于不易败北的局面。卡卡日渐发挥的指挥作用，看好它可杀入8强。
还有英格兰，德国，南美洲其他三强，亚洲的韩日军团等比较，有空再说说看。
2010年6月19日 星期六
2010年6月11日 星期五
WORLD CUP ! I LIKE IT !
举世瞩目的世界杯今天到来啦！
32强争夺世界霸主，你们是在家关小音量，独自喝彩 ？
还是到外，一杯茶酒，三五知己振臂欢呼 ？
从上一届到这一届，我都支持阿根廷，希望这次狂马能缔造神话中的神话。
贴上阿根廷的足球宝贝，大家养眼养眼！
哈哈！
2010年6月9日 星期三
无处话凄凉
已经 3个月没为自己检阅投资组合的损益。昨天终于鼓起勇气面对这一切。
3个月的时间，组合内的账面盈利剧降70%，距离今年的目标又开始离远了。而剩余的30%盈利其实是在损益边缘，一切需看ZHULIAN的脸色。
取得盈余的股只除了ZHULIAN,还有PBB-01,FORTUNE REIT,AM FIRST , PLENITUDE. 而带来亏损的真是厉害，有FSL TRUST , TONGHERR , CEPAT , CAROTECH , MNRB , 瑞安房产等。
2010年1月至6月首半年的股息收入，已经超越了去年的总和，相信要到达今年目标不会难。而手上现在只剩下13%现金。距离要套现增加现金流目标远远落后27%。
看来挨打挨价的局面仍会持续。
CAROTECH , 瑞安房产的大幅下跌我是没有担心的，唯独FSL TRUST 的23艘船只中的2艘问题大船会否引发连锁效应，这是我唯一的担忧。
至于MNRB，偷鸡不著，被迫持有更长的时间了。
2010年6月5日 星期六
冷眼讲座会记事
终于今晚听见了冷眼的讲座，从一齐晚餐到讲座到夜宵，他的谈话主要内容如下：
- 强调股票投资就是合伙做生意，是件很严肃的事，毕竟资本得来不易。
- 下一本书的名称为：股票投资正道。
- 倡导价值投资法。
- 不肯定的投资，宁愿错过，不愿做错。
- 冷眼的投资计划期限一般以3至5年之内。
- 冷眼的目标年利是15%。
- 家具股帐目最容易造假，最好别碰。
- 年报中TRADE RECEIVABLE 若逐年增加，问题存在性很高。
- 种植股的盈利及需求每年不断上升，同时也是很好的抗跌股。
- 手套股的盈利也是不断增加 。
- 上市公司的母子之间，选子弃母。如选KLK，不选BKAWAN。
- 保险股的价值不易计算，因此他以管理层作为筛选标准。
1. CEPAT
- 以目前市价90仙而论，每亩价值RM 7500。
- 30%的种植地仍未达成熟阶段。
- 没债务。
- 目前其最大股东MHC 的持有价 是RM1.80。
2. GNEALY
- 7万亩地已经种植，10多万亩地逐年开始种植。
- 以目前市价RM4.30，每亩地价值RM 5000多。
- 冷眼的持有价是 RM 3.10。
- 值得买进长期拥有。
3. GENTING SP
- 值得买进长期持有。
- 将是云顶冲出海外世界的一大平台。
4. CAROTECH
- 有最好的产品，最好的技术。
- 未来（3年）的前景两极化，要不大好，要不大坏。但他看好。
- 主席何树生对工作及研究都很有热诚，这样的人很少失败。
- 从来没有1间公司的汇率问题长期左右公司盈利，因为都是在起起跌跌之中，不成大问题。
5. PBB
- 只要有本事在股价下跌时再买进，那现价可买。
6. 其他
- Zhulian 他的持有价是RM 1。打算在RM 3 卖出。
- YTL 系列中只持有 Ytl cmt，持有价 RM 2.10。打算长期持有。
- 推荐 HLBB 及HLFG。
- REIT 股已经全部卖完。
- MNRB的盈利反复，不值得持有。
- LION IND 目前超越大市。
- QL及LPI都是非常好的股，必须长期持有。
好了，他并没有长篇大论的叙说对公司的研究，也没有现场推荐任何股票。其中许多资讯都在对答环节中透露。
看来他真的可以做到没时刻看股价，反而远观投资。他也强调他的选股是因为他目前71岁了，难免偏向保守。对于年轻人，可以冒更大的风险。
他也有做错选择的时候，但都会壮士断臂。对于几天前HLFG跌到 RM 7.80，他暗锤没能及时买进。
2010年6月4日 星期五
MNRB 与瑞安的快讯
之一 ：MNRB全年淨利揚73%
（吉隆坡）基於首要保險（PIHL）減值虧損撥備4450萬令吉，加上轉保子公司一次過額外撥備5180萬令吉，MNRB控股（MNRB, 6459, 主板金融組）截至2010年3月31日止第4季由盈轉虧，自前期淨利4768萬7000令吉，轉向蒙受899萬3000令吉虧損。
儘管如此，全年淨利仍走高72.98%至4547萬4000令吉，主要是未滿期責任準備金（UPR）達5240萬令吉、轉保子公司由虧轉盈，盈利分享達1450萬令吉、投資收入與回教業務收費走高。
全年營業額起14.6%至13億4518萬3000令吉。
之二：瑞安房产
联交所资料显示，瑞房<00272.hk>主席罗康瑞於6月1日，在场外以每股平均价3.409元，增持逾3.168亿股至56.39%。
*********************************************************************************
有时我真搞不清楚何谓减值亏损拨备，那是一次性的吗？确保下季开始再没此类的拨备吗？有人说，保险股的价值衡量不在其PE，ROE等，而是如何审阅其内含价值，但这是什么，我还在摸索。
总括而言，如果MNRB没有再发生以上拨备，那它的现价是完全被低估。
瑞安房产的主席加码其持股量，依照当天市价，毫不占取便宜。这就是让人敬重的罗主席啦。如何看一个人的信用？听其言，观其行，长期亦如此。瑞安主席是其中的好榜样代表者。
这也是我为何不愿长持MNRB，却愿逢低加码瑞安房产的原因之一。
2010年6月1日 星期二
有所为，有所不为
曾有人问起一位富翁：“当人人都倒下时，你怎么能够做到屹立如山，创造财富？”
他简单的回答：“我从不想今天的事，也不会去想明天后天的事。我只是不断思考未来3年，5年，10年的事。”
他就是全球华裔首富，李嘉诚。
我坚信股票投资亦如此，当买进了好价好股，你就必须长远持有，一直到有一天当你当初买进的理由不再存在，那再考虑卖掉。
至于股价的上下波动正常的很，无须杀进杀出。
组合里的PBB，虽然成长幅度放缓，但强大的基本面，未来东南亚的新兴市场开拓，与之伦平保险的相互惠利，都是足于让我长期持有的原因。
ZHULIAN的高成长，东马，印尼，甚至局势开始平稳的泰国，预料都会为将来带来更多的利好因素，以目前的股价甚至再开一番也正常的很。
瑞安房产的3年大计，预料在2012年，单是收租的利润已可贡献每股10仙港币，不断再扩大的建筑及销售层面，主席罗康瑞的持重负责，使我对它信心满满的理由。
FORTUNE REIT 的幕后大支柱，李嘉诚；未来数年的租金收入都可顺利获得增长，虽然产业信托股毕竟成长有限，但以目前而论，套句术语却是超越大市，压根儿没有卖出的理由。
因此以上的股只我会坚持持有不卖。
唯可惜的是，组合内成功属于长期投资的确竟是那么少。更多的是短期套利，或是基本面让你无法高枕的改变。
AM FIRST REIT，FSL TRUST，是计划中让我收取高息以增加现金流的股只。CEPAT，CAROTECH，TONGHERR，是仍有待观察的，而AIRASIA，BJTOTO，MNRB 都是需要套利的。
所以我对自己的组合认为是不合格，不成熟的。
所以我必须亡羊补牢。
所以我必须有所为，有所不为。
何者需为，何者不为，待我行动了再来说说。
2010年5月27日 星期四
CAROTECH 的浅析
虽然在第3季的财报显示其营业额比较去年同季攀升了30%，税后盈利更是飙升了好几倍，但我对他还是心有戚戚然。
集团主席在较早前接受访问时已表示，随着美元的疲弱，公司今年利润预料持平，或是微赚。而在这次的季报里显示，外汇利差获利竟达每股0.8仙，占了盈利中的56%。
一件高负债的公司是否真的对此无法豁免的面对？而公司日后的盈利指标竟然得胥视美元与马币的强弱走势，那真叫人心中没谱，没有把握。
我没研究GPACKET，不知它的命运是否与之相同。
但我此刻还是认为，逢高减持，不宜长守。
集团主席在较早前接受访问时已表示，随着美元的疲弱，公司今年利润预料持平，或是微赚。而在这次的季报里显示，外汇利差获利竟达每股0.8仙，占了盈利中的56%。
一件高负债的公司是否真的对此无法豁免的面对？而公司日后的盈利指标竟然得胥视美元与马币的强弱走势，那真叫人心中没谱，没有把握。
我没研究GPACKET，不知它的命运是否与之相同。
但我此刻还是认为，逢高减持，不宜长守。
2010年5月26日 星期三
FSL TRUST 的浅析
自从宣布其中两艘船只的承租人拒绝支付合约中的汇率利差，其股价竟从62分暴跌至43分，跌幅达31%。
已经知道的只是一般的租约问题，毕竟不是创造营业的船只沉沦，造成永久性的伤害。因此过于恐慌的抛售实在不智。
但未知的因素及潜在危机乃是
1。租约问题会否掀起连锁效应？（截至5月11日，公司对此否认。）
2。FSL TRUST 的魅力在于股息，之前预计的下一季维持派发每股1.5美分已经被公司重新检
讨。
3。美国的加息如箭在玄，欧元危机阴霾不散。这是大环境的环球问题，但对公司的运作确是大
大的危险。
4。高负债的担子，绝对影响周息率。
所以还是继续持有，不抛售，不加码。
除非事情有变。
已经知道的只是一般的租约问题，毕竟不是创造营业的船只沉沦，造成永久性的伤害。因此过于恐慌的抛售实在不智。
但未知的因素及潜在危机乃是
1。租约问题会否掀起连锁效应？（截至5月11日，公司对此否认。）
2。FSL TRUST 的魅力在于股息，之前预计的下一季维持派发每股1.5美分已经被公司重新检
讨。
3。美国的加息如箭在玄，欧元危机阴霾不散。这是大环境的环球问题，但对公司的运作确是大
大的危险。
4。高负债的担子，绝对影响周息率。
所以还是继续持有，不抛售，不加码。
除非事情有变。
2010年5月21日 星期五
2010年5月20日 星期四
2010年5月4日 星期二
2010年4月22日 星期四
2010年4月20日 星期二
我的风险管理
相信大多数投资人都不看好接下来的股市走势。大家日夜屏息等待美国的加息会在几时，而引发各国的加息潮又会在几时到来。
因此退市的退市，部署的也尽早部署。毕竟像昨天的全球股市黑盘是否已是海啸前的讯号？
检视我的投资组合内，MAS-PA , AIRASIA , BJ TOTO都必须一件不留，高风险的CAROTECH也必须卖出部分。而TONGHERR , CEPAT仍保留在观察阶段。
至于最近加码的瑞安房产原封不动的持有。而ZHULIAN , PBB , AMFIRST REIT , FSL TRUST , FORTUNE REIT 这批防御性强的高息股，又何必杀鸡取卵呢！
希望一切能在世界杯前完成部署，将股票与现金的比例维持在6对4。
2010年4月15日 星期四
加码瑞安
FSL TRUST 与瑞安房产一直是我伺机加码的目标。今天正是瑞安宣布末期财报的日子，岂料股票竟被各大行抛售，乘机再次加码，将持有价拉低至港币4.01。
至于为何会被抛售，不得而知。但我对瑞安有信心，对罗康瑞有信心。
香港资深股评人东尼曾说过，瑞安不到10块，他都不鼓励大家卖出。而罗主席明言未来更是要加速买卖的运作，货如轮转的获取更多现金为主，不再是过去让他吃尽苦头的屯地待高售卖。（作风有点像马星的梁海金。）
武汉与重庆是瑞安未来的主要产业收入，而上海的发展也被受看好。
如此优良的基本面，又有什么理由不看好它呢？
至于FSL 的股价最近乌龟慢爬的竟也升上高位。唯有静观其变了。
后记：
瑞安终于在晚间宣布年度财报，转载其文如下：
瑞安房地產公布截至０９年底止年度業績，純利２６﹒７３億元（人民幣．下同），升４９％，每股基本盈利５５分，派末期息１２港仙。
期內，營業額增加２﹒３倍至６７﹒５８億元，物業銷售上升３﹒２倍至６０﹒７８億，已訂約銷售共２６﹒６９萬平米，金額６１﹒６１億元。毛利為３５﹒２９億元，毛利率為５２％。
截止過戶日期由５月２０日至２７日，派息日為７月１９日。
主席兼行政總裁羅康瑞表示，公司將於未來３年加快開發步伐，今明兩年總落成樓面面積分別為３９萬及６０﹒６萬平方米，至２０１２年，落成量將達１１０萬平米。
羅氏指，公司沒有囤地意圖，加快開發步伐，主要由於內地房地產市場發展成熟，避免錯失市場機會。
他又表示，目前公司的土地儲備１３００平米，分佈於６個城市，暫未有計劃往其他城市進行開發。
（以土地储备状态看来，未来10年都足于忙碌。）
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