机会是给有准备的人

曾经PBB股价剧跌至马币7零吉以下，IOI也暴跌至马币2.5零吉以下，问了许多人，怎么没在那个时候买入，所获得的答案都是，没钱买，以为它会再跌等。

这个失误，我也犯上了，所以特意回忆写出，并引以为鉴。

在投资组合里，永远要保持一定的现金流，若真的不够，也必须计较得失后放弃一些持有股，换回现金，因为你不懂何时股市会突然来场跳楼大倾销，否则你只有再度眼巴巴的看着肥美大餐就这样流失。

那么到了大倾销的时节，你又犯上了等待等待的毛病，一直以为还会在跌，一直等待。同时也不断告诉自己没理由会那么便宜的，一定是公司发生了大问题，秘而不宣罢了。

好吧，就这样自做自想，自我放弃吧，日后只有不断地暗锤心肝，怎么当时那么笨。

那么，现在觉悟了吗？感觉好像信誓旦旦，不会重犯过错，那么我还是必须坦白的说，若机会再重来，我们还是一样会犯错。

这就是反向投资，这就是巴菲特说的别人贪婪我谨慎的投资真理，人人都会说，但不代表人人都做得到。否则这世上的股市永远不会暴起暴跌了。因为人人都反向，变成再没有反向的股市。

所以必须谨作功课，投资是没有论天份，只有论勤力。只要平日常做功课，你不会变得人云亦云，你对当下人人恐慌的抛票时，相反地胸有成竹的施然接票。

运气是给勤劳的人，机会是给有准备的人。愿你我共勉之。

业绩回顾

每逢到了年杪，除了迎来是绵绵的雨季之外，也是上市公司公布业绩的季节。

是时候回顾过去3个月我所投资的公司表现：

AMFIRST REIT

每股盈利从过去2.03分上升至2.41分，同时宣布派息4.87分。

对他的表现是相当满意，投资在产业信托，目的在于它的高股息，如今预计年率可达9%以上，总算是项不错的投资。

CAROTECH

公司发布的财报是每股获利1.24分，但这是供股前的计算，若计算它1配1的供股后，实际每股盈利只有0.6分。

在未来的表现，我对他投下信任票。随着新厂落成及合约的签署，未来数年的营业额是有保障的，唯仍需关注它庞大的债务，美元的价值走势，政府对于生化燃油的态度，还有不可忘却它的注册专利超级维他命 E的需求量。

无论如何，若未来3季仍能为此目前赚幅，那一年的EPS可达2.4分，以目前持有价0.163计算，PE料达7倍。

EVERGREEN

曾经一度想要放弃，但最终还是守着。惟它也没让我失望，最新季度财报获得亮丽的业绩，除了每股盈利达6.03分外，更让我惊喜的是它能保持高营业额，实在难得。 （许多公司获利卓越是因为更低成本所致，反之其营业额比较上季度来得更糟糕。）

为了让他能纳入我的开番组合，我必须伺机低价买入，首先将目标价乘机拉低至RM 1.20。

FORTUNE REIT

公司发布季报每股盈利8.8分，但若计算供股后的盈利，实际只有4.9分。

未来的表现有赖于它在香港收购了3座广场的贡献。根据公司提供的供股计划报告书显示，年度盈利将随着供股稀薄至22分。若以我的买价2.65比较，确实这是项不算成功的交易。

买股就是要买它的未来，2010年起，它将有4成的租户必须更新租约，我相信租费有望获得调高，不为什么，因为租户也都是李嘉诚旗下的零售业公司。

绝对不可忘记，买进FORTUNE REIT，必须顾虑现有的汇率，否则将落得得不偿失的局面。所以最好的策略就是 ， 长揸。

当然，检阅公司的业绩及表现还有他的CASH FLOW ，NTA，管理层发话，人员更迭等。不表了。

投资组合的作用

日常所有收入当中，柴米油盐，教育保险等已是必然的开销费用，并且也是最为主要的花费。而在必然开销后，必须储备另一笔费用，是为投资组合的费用。

如果现在不投资，那未来肯定无法随心所欲，更为糟糕的是看人脸色，低声下气，委曲求全的工作生涯，那么这样就一世人了。没有未来，没有前程。

说那么多，主要还是说，死都要死出一笔钱作投资，哪怕就只有那么一丁点。投资大师彼得林奇在35岁之前还是搭巴士上班，他把省下的买车钱作为他的投资资金。

在我的投资组合里头，主要分为2大组合，一为高股息组合，这是我雷打不动的组合，只有进没有出，除非是他的基本面变坏了，或是他的股价被严重高估了，否则年收8%股息以上，至少可以让我高枕无忧，同时也是加强投资组合的稳定性。被我列入之内的有pbb-01 , zhulian , amfirst reit , fortune reit .

至于另一个则是开番股。因为现金流有限，我无法全数集中在高息股，因此必须找寻一些价值投资，股价被低估的公司来投资。在这组合里的目标简单得很，就是未来必须获得50至100%的回酬。从中套利后再不断加码在高息股组合。目前持有的是plenitude , carotech .

当然还有一些当初懵懂无知买下的股票，又或者是其基本面已经改变得无法容纳在以上2大组合当中的，如cepat , evergreen , airasia , tongherr 。目前还是在进行观察。

STAREIT vs STARHILL GLOBAL REIT

小杨日前宣布将STAREIT 里头最为珍贵的其中两项产业，即LOT 10 及STAHILL脱售于其另一家在新加坡上市的产业信托 – STAHILL GLOBAL REIT。

相信在消息发布后，许多小股东大表不满，但却是无奈的，因为你持股少数，当然是没话事权啦。不过我总觉得小杨在这方面远比小林来的好很多，那个左袋进右袋，把自己的公司卖给自己的上市公司以套厚利，再不然又在自己的上市种植公司搞个什么零售业发展的，简直把小股东揾笨揾上了头。

所以在马来西亚的第二代富豪里，这位虔诚的基督徒是真的不错的啦。

至于小股东的不情不愿，都说明了他要重新整顿未来大方向。至少，不爽就退出卖股，没必要长相厮守的。

我没持有STAREIT所以来说风凉话了。但今天却让我看见一个值得探讨研究的股，STAHILL GLOBAL REIT。

退市

当初在美股见顶，技术调整，上涨泡沫等种种意见出炉时，大家开始犹豫裹足不前，就在此时，各国的股市却悄然不动声息的不断刷新高涨。

如今大家开始已然开始乐观进场的时候，我想是时候应当保持悲观心态。而让悲观心态化为行动就是。。。逐步退市。

将组合中，中短期的投资慢慢的卖出。首先被我请出门户的是THE STORE. 在扣除水钱后，落得个不盈不亏的下场。

至于其他的，只要不亏，有小赚头，都卖出套现。

这也是风险管理之一。

认购附加股

这是生平第 1 次认购附加股 , 买的正是以一股配一股的CAROTECH.

首先，必须把认购的表格填好，再去购买银行汇票及Stamp Duty. 完整无误后才邮寄出去。

看似好简单，但毕竟是我的第一次，难免步步小心。

Amfirst 派息

宣布啦! 宣布啦! Amfirst Reit 发布他的半年财报，同时也宣布每股派息 4.87分，若下半年仍维持相同数据，那年利高达 9.36% 。

因为它是产业信托，所以只要没被人退租，那维持同等赚幅是绝对可期。更何况它今年初已进行 产业维修，该做的都做了，该花的也花了，相信短期内暂时不会有什么大开销。

被退租的风险呢？

少担心，主要的租户都是AM BANK ( AMMB )，更何况这银行近来赚大钱，更新及调整了租约，自然稳定性大增。

相比银行的 2%年利，Amfirst可以让你高枕无忧。

说说 Evergreen

1年前买进的Evergreen是我初入股市的学费。 在以RM 1.43的价码买进后就遇上的次贷风暴，股价随后一落千丈，最低甚至只有0.43仙。

亏大了，亏大了。

当时网络上的朋友纷纷弃械投降，当机立斩。而我还在傻傻不懂发生什么事，不是说他雄心万丈吗？ 刚合并了谦工业的钎维板，同时更有宏远济入全球五强之列吗？ 为什么所有利好消息都还没发酵之际，大家都离去呢？

后来学会了，这叫止损点。每人的止损点幅度都不相同，有的定位在股价下跌的10%，有的在15% 。 设立止损点目的是为了减低亏损，并非对有关股项不看好，因为只要大市向下，大有机会以更低价买回。

只是我觉得，很多人卖了，就索性换马，不会买回。

结果我什么也没做，只是默默跟进他的生意发展，1年后的今天，Evergreen已是作价RM 1.58.

加码 CAROTECH

今日做了一项决定，在CAROTECH供股前加码买进CAROTECH-OR。
此后，这股占了我投资组合里约10% 。 而平均价也稍降低至 0.163仙。

这对我来说真是一项重大的投资决策。竟然放了重本在一个债台高筑的公司。凭什么看好它呢？
就凭以下几点：

1. 美元随着政府狂印钞票，在日后必然大幅降值。这对CAROTECH来说是个好消息，因为它的贷 款主要是以美元为主。

2. 源源不绝的订单，单凭已公布了的订单而言，相信在财政年2010的营业额必定翻倍，估计可达 至少2亿以上。若以15%的赚幅计算，可取的约莫 3千万的盈利，每股盈利 3分，本益比在 5.4左右。

3. 虽然债务重重，但管理层已积极的通过此次供股及日后盈利用于减低债务。

4. 托美元疲弱之福，国际石油价相信会企于每桶平均 70美元以上 ，那石油的替代品就能无端端分杯羹。这当然包括日益看重的生化燃油。

所以我看好。它最艰难的时刻已过去，未来是还债及收成的季节。而现在价码，是个好价钱，还要犹豫吗？

回首来时路 ~ 之一

活了30多岁，除了一份工作外，真可说是一事无成。

一天， 替自己计算个人资产，竟发觉仍是负资产，我深深明白，现在再不改变的话，那么我这一生都注定是打工一辈子，到了退休时仍然苦苦乞求一份工作，除了手停口停外，还要对孩子供书教学。什么畅游旅行，逍遥自在等生活都注定无望。

所以必须改变，一定要改变，就趁这个世界还容许我改变之前，大步向前。

而这时候，对我影响最深刻的是冷眼前辈。从他的文章里头，我知道必须学会理财，学会投资。
学会理财，我必须暂时牺牲一些不必要的开销费用，当然包括了旅游费用。每月按时储存一小部份的薪金，籍以累计成我未来投资的第一份资金。

在这之前，投资对我来说是有钱人才做的东西，我这种月光族根本是没资格说什么投资的。初次接触基金，也是因为支持朋友而做的行为。

后来从朋友口中知道什么叫股票，毅然买进了一些call warrant。到头来却损手烂脚，即时亏了我一半的资金。当时真是茫然无措，根本不知应该怎办。

在重温冷眼的文章里我警惕自己，要老老实实踏踏实实的去投资，永不投机。

终于我在2007年尾至08年年初买进了我的第一至第三个股票。分别是Airasia , Evergreen , Cepat.