2011年11月11日 星期五

杂记1

今天是2011年11月11日,再怎么的好数字,顺口溜,也不是平实的24小时。若无闲事挂心头,便是人间好时节。

距离上一篇的网志,都快半年了。在这段期间,我已将马股悉数套现,还留着PBB,ZHULIAN,PLENITUDE作长期的投资。

至于港股,除了置富信托,中国人寿,胜利管道,阿里巴巴,瑞安房产这些早前买下的,也暂时不做其他买进。其实也错过了恒生指数的大跌捞低时期。

昨晚看看了几个月前巴菲特买进的美国银行优先股,年利6%,同时也可在未来几年内以7块多美元买进美国银行的普通股,如今美国银行昨晚作价6.13USD,是否值得买进呢?

2011年6月11日 星期六

未来行情

其实嘛,未来不是起就是跌咯,哈~ 废话一句。

但今天想记录的却是已然发生或综合一些人的意见。

胡立阳曾在受访是说过,未来全球股市都会是在窟窿里边颠簸不平的行走,那是说不会大起大落,但只要道路不平就够投机者损手烂脚了。

彭博社分析过,随着伯南克放话美国会持续的维持货币宽松政策,兄弟英国也跟随不会调高利率,甚至有人认为QE3已是蠢蠢欲动的待发,那将制造更大的热钱,更大的泡沫。而亚洲许多国家,包括大马,都在对是否调高利率而显得进退维谷。

不调高将会产生高通膨。调高也会引入热钱而创伤国内经济。

也因此,国家银行掌托人洁蒂表示,我国将会无可避免的面对恶性通膨,促请国人改变生活习惯。

香港名投资人也发表文章说,举凡大市崩塌之前,必有重量股上市。他举例过去曾经发生过的例子。而在过去数个月,全球的IPO胜地香港迎来了商品届的高盛-嘉能可,未来还有PRADA , COACH等,我国也悄然的引来许多大股准备上市,包括马糖厂。

当然还有不能忘记,冷眼前辈说过的,股市太高,不宜入场。

看来很多都是负面的,但根据一般理论,上帝在处决之前,必然先让你疯狂;又或者华尔街擦鞋童的故事;大马巴刹安娣买菜的故事等都还没上映,马股成交量还是处于10亿宗以下,这都不是崩溃的迹象啊?

不过,在我的认知里面,未来的高通膨是铁一般的事实。热钱会将股市再次推高也是寻常之相。而我们就必须中庸以对,要买,就买低负债,高现金,未来行业及公司业务成长可期的股票。周期性的股票最好别碰。再不然就什么都别买,诚如香港少年股神拉利所言:

保存现金也是一种投资态度。

2011年6月9日 星期四

功课时间

正当全球股市波动不已,马股仍然坚挺不移,是马来西亚能吗? 还是特别能的那种?
我只当它后知后觉而已。

今天没有盈亏的卖掉K- FIMA,接着还是要进行套现时刻,这次最多只能套出22%的比例现金。

接着嘛,就是伺机而动,整装待发。

今日二三线港股惨遭洗仓,同时也是掀开了吸纳的好时机,是时候多做功课了。

2011年6月7日 星期二

我看冷眼

冷眼前辈出刊他的第2本新书,可喜可贺。

网络上有不少对前辈嘲讽冷笑的言论,我只觉得可怜。无法谦卑的学习,是不会成功到最后的那一天。

曾经有幸的与冷眼前辈相处半天,对于他的学识待人,纵然千万资产,但仍然是和蔼可亲,半点架子都没有。

他曾经表示不要再写,因为经常周游列国,有时必须千遍一律的重复投资不投机,买股如参商的言论,唯对报章的情意结让他还是每个星期写稿一篇。

记得曾问他,还有在看着怎么样的投资书本,他回答说好久都没看了,近期所看的书都是四书五经,金刚经等。

他也曾经推荐过KRETAM , TWSPLNT等多只股项,但那时我资金有限,如今这些股只早已开番。

除了投资,他的文学修函更是深厚。经常免费的给予讲座,他甚至自掏腰包的住宿。金钱对他来说已经不是最重要的,与读者们分享过去的经历,现在的观点却是他乐意奉献的事。

所以我看冷眼,除了敬重,更是学习的好对象。

2011年6月3日 星期五

DONT BUY ANYTHING

前2天,通过朋友向冷眼前辈询问一些问题,我的问题涉及几个股项,但前辈的回复却简单而又直接。

“ I THINK MARKET IS HIGH,DONT BUY ANYTHING。”

其实我也打算卖出部份股只以增加现金流,但总是舍不得,一等再等的。如今收到前辈的这份讯息,应该可以加强我敢敢卖出吧,哈~

2011年6月1日 星期三

业绩表现1

每年到了这个时候,又是众多上市公司交出财报或年报的时刻。

投资组合经过多次的去芜存菁后,现在对仍然持有的股项表现简评。

PBB
亮丽的报告,稳健的管理及财务,找不到任何要放弃的理由。
ZHULIAN
开始时担忧会否因为美元的疲弱及直销业的新令(会员不囤积产品)而产生负面影响,但以最新业绩看来,它妥善的处理问题,派发红股后仍能够每季派发3仙,相信不必多久,单是收息就可以让我拿回成本了,呵呵。
PLENITUDE
虽然股价在派送1送1红股后渐渐回缓,但我却认为它跌的太慢太少。现在唯有继续慢慢等待时机收集。
IVORY
毫无意外的频频下跌。不会担心,时代广场第2期及TJG TOKONG的发展将是今年的看点。但说实在的,个人认为大环境的影响随时对它给予不小的创伤。
CCK
错过了在高价套利真的有点暗锤,如今首3季的EPS 8仙,预料一年的每股盈利将达至11仙。再予他 8倍的PE,可以在0.88仙卖出。(不过再多3个月是它的年报,届时每股应可获息至少3仙,必须将之考量在内。)
MNRB
让人又爱又恨的再保险股只。最新的盈利飙高至每股58仙,以目前的股价计算,其本益比竟然低至5倍以下。让人爱是因为它的表现标清,换了新的CEO会否带来新气象?与大马安联至今仍在洽谈的回教保险转让,最近发出债券筹资1亿2000万,当中1亿会用在TAKAFUL IKHLAS,看来未来的业务拓展会更明显的在回教保险业务。至于让人恨的是,没有派息!

2011年5月28日 星期六

相信槟城,相信玮力

投资讲究的是实事求是,从标题开始,这已经不符合基本要求。因为我用上“相信”这字眼。

在第一季财报仍未宣布之前,以0.95仙再加码玮力,使得平均成本降至0.98仙。如今财报出炉,基于第一季的完成项目不多,导致营业额大幅降低,这可以理解,因为玮力在槟岛的多项发展都是中高档的产业,同时也不如其他开发商般的同时开发多个项目,这可以让每季的财报都显得平均漂亮。

简单的先说说玮力的优缺点:
1. 负债增加,由于公司上市不久,急需要资金以收购土地,因此现时没有派息是合理的。
2. 业务范围:大多数的发展都在槟城,未来或许也将大肆开拓北赖的产业。(它在北赖存有大幅地库),同时玮力也有计划在未来将会发展至其他州属甚至国外(联营方式)
3. 时代广场:被人戏称为食代广场的庞大计划,低出租率及管理缺乏吸引一直让人引为诟病。但随着出租率逐渐增加至80%,第2期的发展也将进行开发,相信其漂亮的地点位置只要管理不断改善将会重新添加看头。
4. 槟城效应:槟城的产业价格近期不断飞涨,甚至超越首都的价格,当中的高档物业更为国外人喜好,而玮力的主力发展,正正是对此而来。

至于股价,相信将会再创历史新低,低迷的价格将会提供收集的良机。无独有偶,在昨日收到的年报中发现,冷眼前辈竟也有80万股在内!

2011年4月13日 星期三

寻找开番产业股

我喜欢投资产业股,就是因为它业务简单,财报易读易分析。
过去曾经一度迷恋产业股的高NTA,低股价,以为这样就是一项很好的价值投资,但其实只对了一部分。其实产业股更必须强调的营运效率,开发能力,资金周转力等。 打个例子,EUPE 的NTA长期都高过其股价,但为什么股价长期无法挺升呢?马星的股价则相反的比较其NTA更高,他们的差距只是在于利润的增长率,未来的潜在力及成长率。 收购土地,测土开发,预订销售,回收现金及利润。然后周而复始,货如轮转,我们很快的可看见公司的盈利攀升。 马股的产业板块,现已有不少产业股也插手其他业务,如美景的油棕,百乐园的教育,辟捷的电缆等。当然还有进军海外的实达,政联机构的UEM,野心勃勃却又实实在在的马星等等,当中谁在未来将会带来高成长兼开番呢?

2011年3月24日 星期四

香港行之二

“寻日我听见一位老亨同细佬系度吵大架!”刚步入叁去壹餐厅的阿材说。
“咩事噢?”坐在里面的茶客问道。
“老亨话,今次真系乜仇都报晒啦!个后生仔死猛闹距没人性,哈哈!”

的确没错,这次来到香港,最热的话题就是:
1. 日本地震海啸,核辐射扩散。
2. 政府派送每人6000蚊。
3. 日本大地震,港人抢奶粉,盲抢盐。

位于西环薄扶林道的叁去壹茶餐厅,有好吃的点心,好浓厚的港味。由于位置一偶,因此鲜少游客光顾,来“帮衬”的都是附近居民,地盘工人等。

我们的到来如常点餐,喝喝茶,吃吃糕,很快的融入这小小空间弥漫的话题。众“仙家”大仙特仙,我们继续凝听道。。。

“ 计我话,最好特首就俾阿长毛做,距咁讲得。”
“ 咁财政司咧?”
“ 财政司就梗系颠狗啦!”

我不禁发笑,当然我不懂他们口中的长毛颠狗,但是耳熟能详的香港昵称,我们大可随手捏来如木嘴辉,丧标,大口,花鸡等等等等。

香港,一个既陌生又熟悉的地方,陌生是因为第一次来到这片土地上;熟悉是因为从小都在港剧,香港电影,香港歌曲中环境成长。来到的每个地方都是过去在小小木箱子里荧幕的场景。

这次的香港旅游,8天7夜。朋友们都问有去迪斯尼吗?没有。有去深圳吗?没有。有去海洋公园吗?也没有。酱太平山总会去吧?嘻,不确定。

酱你们8天在香港干什么?香港那里有什么地方好玩的?好玩的你们又不去?

对啊,这趟的旅游我们不走游客路线,我们尝试介入香港人的生活作息,了解这片与我们同属一个殖民国的心情。

整个旅程不下百位,我们与香港人的交谈,如在电车上的阿雄说:“我们很少在港岛开销,太贵了。” 东涌名店站卖NIKE的销售员说:“我们通常午餐都是带饭来吃,放工了自然回家吃饭。” 铜锣湾卖ESPRIT的售货员也说:“住在港岛的人当然有钱罗,旺角的也不错,我们都是住在新界地区,我就住在荃湾。”,“ 买车?供一辆车不如供一间屋子啦!”。

环境使然,香港寸土尺金,竞争激烈,以上的人士不过是25岁以下,竟然理智,懂事如此。看看我们的草莓族,月光族,什么国家大事,个人小事等都理的不清不楚,叫人汗颜。

也顺带说说,某天在香港的电视节目里,有观众扣应说在马来西亚看见一份巫文报章的绘图,一位超人迪加(ULTRAMAN)在落难奔跑,因为背后的海啸来的那么大。他谴责马来西亚不该落井下石。

再叫人汗颜,我们果然是MALAYSIA - BOLEH !

在香港这段旅途中,我们经常都必须问路,一直到离港的那一天,从没见过一位没礼貌的路人,他们是那么的耐心为我们指路,有许多安娣更是直接带路带我们到出口站,然后自己又再回头。

在跑马场外面,我们一直等候9.15pm,因为在这段时间后的入场费是全面的。隔着铁闸,里头闹热哄哄,我们在外头正向一名马友讨教。他不断强调赌马只是玩玩,每一次都下注很小,几百蚊罢了。

我们咋舌~~ , 然后又教我们应该怎么赌,怎么买。

在这片弹丸之地上居住着700万人口,这还没包括来港工作的内地人。一般上如果完成中学课程,都是18,19岁。如果完成大学课程,也是23,24岁。而一般的文记人员,工钱介于7000至8000港币,至于普通的店面抽佣售货员,其薪金也有12000至15000港币。

看来很多,对吧?但在生活水平高昂的香港,这只是普通的糊口收入。

所以他们需要梦想,这梦想的欲望造就了炒楼,炒股,赌马,赌球。大家都希望得到意外之财。而比较踏实的更是理财,投资。这方面,我们可从网络上见识不少。

港岛西环的高楼林立,居住在这区域的人口都十数万,这里有两座大的菜市,海味更是一条街,而位于楼面角落,有间投资银行。

银行内站满了安娣,他们熟练的在键盘打上股票代码。

“ 呢次真系跌到阿妈都认不得罗!”其中一位安娣不断呢喃。
“ 你可不可以打慢点啊!打到好像弹琴咁快!”对面有位安娣不耐烦的怒喝。

股市下跌,个个都不开心哦~~
( 当天因为核泄事件,恒指一度跌上600点。)

说起美食,从街边的鱼蛋,鱿鱼,臭豆腐,点心,包点,车仔面,叉烧,煲仔饭,石磨糖水,南丫岛豆腐花,许留山甜品,蠔煎,大屿山素餐,麦记猪扒蛋柳包等等,有好吃有不好吃。

我们在庙街排队等候,吃这里出名的煲仔饭。结果真叫人失望,饭粒太黏,配料不够入味,而其中的咸鱼更是远远不如我们的梅香。

“ 哗!你的会搵到来呢度吃,好犀厉咧!” 坐在隔壁的ANITA说。
“ 我其实都好重意搵嘢吃架,好似呢度。。。。。。” 这位三年前刚从加拿大搬回来的ANITA如数家珍的一一介绍。

“ 哗,榴莲啊!我好重意架!” 她的感染力轻易的把我们带入亢奋状态,哈!好可爱的美女。

中央饭店位于深水埔,搭地铁到站后再步行约莫15分钟,就在大埔道旁寻得。这里的美食真是集平,靓,正于一身。第一次6人来吃,放满一台的点心美食,过后不断再添,每人只是马币十多令吉。

饭店的内地员工,醒目的安娣不断大声推销,木讷的带队不断游走桌面收集空的包笼,还有一位把我们吓着的安娣,忽然走到面前,以半咸不淡的广东话问起:“你觉得做人开心吗?我觉得有钱也烦,无钱也烦!”

南丫岛上,出名的是海鲜,但我们没有帮衬,因为怕被砍菜头。倒是吃了一碗阿婆山水豆腐花,当地人说以前卖5蚊一碗,现在卖到10蚊了。通胀嘛~

这晚豆腐花说实在的,真的很滑,很嫩。可惜豆味不足。阿婆今年70多岁了,阿公也有80多岁,两人看起来还是健壮硬挣。

在港岛的中环,我们叹了一杯兰芳园的丝袜奶茶,猪扒包。同座的KITTY在聊天一阵后离座,5分钟后到回来送了一袋泰昌蛋挞给我们(因为聊天中提起)。我们受宠若惊的道谢,他笑笑说小意思就走了。

一直忘了对他说,她真是一位大美人。(不是因为吃了人家的蛋挞啦。)

轩尼诗道上有间老餐厅,名叫檀岛,数年前的情迷轩尼诗就在这里取景。老伙计说:“做咖喱啡通宵先至有500蚊,我才不做。”

这间檀岛咖啡餐厅,伙计们看上去都是有一定年龄,老店老食老伙计。真是一个好的搭配。


说起SHOPPING,香港还真是个女人天堂,男人地狱。

庙街,女人街,深水埔等的廉价货品目不暇给。油尖旺,港岛的购物广场也都闪耀处处。要来买便宜的嘛,到东涌名店站吧,那里的名牌虽然未必是当时时令的,但绝对是很便宜的。特别推荐品牌TIMBERLAND。


回家已有好多天,起初几天还常发梦在香港街头四处找路。现在终于回归本位。我们带回来的不止是一袋袋的SHOPPING物品,更为重要的是体会了香港浓厚的人情味,那些在我们生命中一瞬而过的过客,在我们一生中只有那么一次的会面,交谈。都是难忘的~~

还有在黄大仙站蝶恋情深的老夫妻,机场带路的安娣,酒店内第一次会面来自日本大板的母女游客,说说笑笑的酒店服务员,总是很准时,很专注在斩叉烧的男人,陆金记卖瓜子的两位安娣及细细粒。。。。。。。

再会香港。

2011年3月10日 星期四

新年后的动作

过了农历新年,立马将CAROTECH卖掉。卖出的原因是不看好它紧接下来的季报。

基于棕油价格居高不下,依靠棕油来提炼维他命E的它,成本将是致命伤。除此以外,生化燃油也面对相同的局面,而最大的伤害仍然是财政的疲弱。

如果继续持有,唯一的卖点只有是它被脱离GN3。但在目前,宁可止损。

同时也在近期卖掉了FSL TRUST。虽然每个季度获取每股约1美分的利息依然可期,但随着油价的高涨,必然大大影响其利润。而更大的原因为何要卖掉它?这是因为要换马。

看上的是丰益国际。

中国频频的高压打击通膨,相信丰益在中国销售的食用油在短期内都不会有看点,这也是其股价最近疲弱的原因。

为何看上丰益?
身为国际四大粮商的它,除了是全球最大的食用油处理商之外,未来它更会扩大至糖,面粉等业务。而今,数万倾的甘蔗园,已在部署种植。

它的爆发点,相信会随着它重新安排在港股上市时悄然点燃。

还有EKSONS , TONGHERR等,都是因为要重新整顿投资组合而被卖掉的。

希望能在今年内完成自己的股只投资意愿。

2011年2月23日 星期三

展望2011

2010年的投资回酬只有5%。当中CAROTECH已然抵消了组合的大部分增长。
在这样的牛市竟然落得如此下场,真是汗颜。

其中壮士断臂的把CAROTECH卖掉,净亏损50%。

在2011年初起,陆陆续续的买进K-FIRMA, DELLOYD , TDM , MICROLINK , EKSONS。这些都是短期投机。

长期的目标,WILMAR , CHINA LIFE , CHINA DONGXIANG 。

一切从新,也从心开始。