2011年4月13日 星期三

寻找开番产业股

我喜欢投资产业股,就是因为它业务简单,财报易读易分析。
过去曾经一度迷恋产业股的高NTA,低股价,以为这样就是一项很好的价值投资,但其实只对了一部分。其实产业股更必须强调的营运效率,开发能力,资金周转力等。 打个例子,EUPE 的NTA长期都高过其股价,但为什么股价长期无法挺升呢?马星的股价则相反的比较其NTA更高,他们的差距只是在于利润的增长率,未来的潜在力及成长率。 收购土地,测土开发,预订销售,回收现金及利润。然后周而复始,货如轮转,我们很快的可看见公司的盈利攀升。 马股的产业板块,现已有不少产业股也插手其他业务,如美景的油棕,百乐园的教育,辟捷的电缆等。当然还有进军海外的实达,政联机构的UEM,野心勃勃却又实实在在的马星等等,当中谁在未来将会带来高成长兼开番呢?

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